Nhận định thị trường Chứng khoán và chiến lược giao dịch tuần 09/09-13/09

08/09/2024 | 18:56 View: 1462

I. Tổng quan diễn biến Thị trường

Trong tuần giao dịch sau kỳ nghỉ lễ Quốc Khánh, chỉ số VN-Index giao dịch biến động trong khoảng 1260-1280 điểm, kết thúc tuần tại mức 1274 điểm. Diễn biến này phù hợp với dự báo trước đó của chúng tôi về khả năng tích lũy trong biên độ này, như đã đề cập trong chiến lược giao dịch tuần (26-30/08) tại Faviz.vn .https://faviz.vn/kien-thuc/chung-khoan-tuan-26-3008

Thanh khoản thị trường ở mức thấp : Khối lượng giao dịch trung bình đạt 684 triệu cổ phiếu/phiên, giảm 12% so với tuần trước đó. Giá trị giao dịch trung bình đạt 15.750 tỷ đồng/phiên, giảm 8% so với tuần trước.

Khối ngoại mua ròng với giá trị 1.250 tỷ đồng trong tuần, tập trung vào các mã bluechip như VNM, HPG, VHM.

Sự điều chỉnh và rung lắc ngắn hạn là cần thiết do áp lực từ các chỉ báo kỹ thuật đang ở mức cao. Thêm vào đó, thông tin không mấy khả quan từ báo cáo việc làm và sản xuất của Hoa Kỳ đã làm gia tăng tâm lý lo ngại trong ngắn hạn, dẫn đến sự gia tăng áp lực bán trên thị trường. Tuy nhiên, điều này cũng tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư chiến lược trong việc tích lũy cổ phiếu chất lượng ở mức giá hấp dẫn.

II. Góc nhìn kỹ thuật

1. Khung thời gian Tuần (Weekly)

Xu hướng tuần vẫn duy trì tích cực, phản ánh triển vọng trung và dài hạn của thị trường.
Các chỉ báo ngắn hạn và chỉ báo chu kỳ đáy-đỉnh đều ở trạng thái trung tính, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn cân bằng.
Còn dư địa tăng trưởng trong khung thời gian tuần, củng cố quan điểm về xu hướng trung hạn tích cực.

2. Khung thời gian Ngày (Daily)

Các chỉ báo ngắn hạn đã giảm dần, không còn ở vùng cao gây áp lực, tạo điều kiện cho sự hồi phục.
Dự kiến trong 2-3 phiên tới, các chỉ báo sẽ về vùng thấp, tạo đà cho sự bứt phá tiềm năng.

Hình 1: Tín hiệu ngắn

VN-Index đang tiệm cận ngưỡng kháng cự gần 1275 điểm của xu hướng giờ, đây sẽ là mức quan trọng cần vượt qua để xác nhận xu hướng tăng tiếp theo.

Hình : Hour trend: 1275

Hỗ trợ gần nhất được xác định tại mức 1247 điểm, đóng vai trò then chốt trong việc duy trì đà tăng ngắn hạn.

Hình 3: daily trend set 1247

Chỉ báo đáy-đỉnh đang ở vùng đáy ngắn hạn, tạo cơ sở cho kỳ vọng về một đợt phục hồi sắp tới.

Hình 4: Tín hiệu chu kì: đang ở vùng đáy ngắn khung daily

III. Chuyển biến Vĩ mô

1. Môi trường Lãi suất Thuận lợi:

Mặt bằng lãi suất thấp hiện nay tạo điều kiện thuận lợi cho Việt Nam thực thi chính sách tiền tệ mở rộng. Cung tiền M2 dồi dào dự kiến sẽ tạo thanh khoản cho thị trường chứng khoán và sau đó là ngành Bất động sản, hỗ trợ tích cực cho sự phát triển của cả hai lĩnh vực này trong thời gian tới.

2. Vĩ mô Việt Nam Tích cực:

Nền kinh tế Việt Nam tiếp tục thể hiện sức mạnh và khả năng phục hồi ấn tượng, trái ngược với xu hướng chung của kinh tế toàn cầu. Dữ liệu kinh tế mới nhất công bố cho 8 tháng đầu năm 2024 cho thấy nhiều tín hiệu tích cực:

Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) thực hiện đạt 14,5 tỷ USD, tăng 5,1% so với cùng kỳ năm trước.
Kim ngạch xuất khẩu hàng hóa 8 tháng đầu năm 2024 ước đạt 265,09 tỷ USD, tăng 15,8% so với cùng kỳ năm trước.
Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tăng 9,7% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sự cải thiện của tiêu dùng nội địa.
Lượng khách quốc tế đến Việt Nam đạt 1,43 triệu lượt, tăng 17,7% so với cùng kỳ năm trước.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bình quân 8 tháng đầu năm tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, trong tầm kiểm soát của Chính phủ.
Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng 7,4% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự phục hồi đáng kể của ngành sản xuất.

3. Định hướng Chính sách Mới:

Tân Tổng Bí thư Tô Lâm đã nhiều lần nhấn mạnh phát triển kinh tế là trọng tâm, kết hợp với nỗ lực chống tham nhũng để thúc đẩy mục tiêu này. Điều này dự kiến sẽ tạo ra môi trường kinh doanh minh bạch và hiệu quả hơn.
Các chính sách hỗ trợ tăng trưởng và doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ cải thiện đáng kể tâm lý thị trường, tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững của nền kinh tế và thị trường chứng khoán.

4. Triển vọng tích cực

Với các chỉ số kinh tế vĩ mô ổn định và tăng trưởng, Việt Nam đang thể hiện khả năng chống chịu tốt trước những biến động của kinh tế toàn cầu.
Sự phục hồi mạnh mẽ của ngành du lịch và sản xuất công nghiệp được đánh giá là động lực quan trọng cho tăng trưởng kinh tế trong những tháng còn lại của năm.
Việc kiểm soát lạm phát hiệu quả tạo điều kiện thuận lợi cho việc duy trì chính sách tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng, hứa hẹn một môi trường đầu tư thuận lợi trong thời gian tới.

IV. Nhận định và Chiến lược Đầu tư Tuần 09/09 - 13/09

Dựa trên phân tích tổng thể về diễn biến thị trường, các chỉ báo kỹ thuật và bối cảnh vĩ mô, chúng tôi duy trì quan điểm tích cực về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn sắp tới. Các chỉ báo kỹ thuật trong khung thời gian tuần vẫn cho thấy tín hiệu khả quan. Hiện tại, thị trường chứng khoán Việt Nam đang giao dịch ở mức định giá hợp lý và chưa đạt được mức đỉnh trước đó. VN-Index đang thể hiện xu hướng tích cực cả trong ngắn hạn và trung hạn.

Mặc dù triển vọng tích cực, nhà đầu tư cần thận trọng với các biến động ngắn hạn

Ngưỡng 1275 điểm đóng vai trò quan trọng trong ngắn hạn:Nếu VN-Index vượt được và duy trì trên mức này, khả năng cao thị trường sẽ tiếp tục xu hướng tăng, hướng đến vùng 1300 điểm.
Trong trường hợp không vượt được 1275 điểm, VN-Index có thể sẽ điều chỉnh và tích lũy trong vùng 1250-1260 điểm. Đây sẽ là vùng hỗ trợ quan trọng cần được giữ vững để duy trì triển vọng tích cực của thị trường.

Thị trường có thể tiếp tục biến động trong một phạm vi nhất định, chúng tôi vẫn duy trì khuyến nghị: Nhà đầu tư nên tận dụng những thời điểm thị trường suy yếu để tích lũy cổ phiếu có chất lượng cao, vốn hóa lớn, triển vọng kinh doanh tích cực trong quý III: ngân hàng, bán lẻ, tiêu dùng... Và duy trì chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả.

V. Danh mục Đầu tư Khuyến nghị

Danh mục Dài hạn:

VNM (Vinamilk): Lợi thế thương hiệu mạnh, tiềm năng mở rộng thị trường quốc tế.
FPT: Hưởng lợi từ xu hướng chuyển đổi số và tăng trưởng xuất khẩu phần mềm.
HPG (Hòa Phát): Vị thế dẫn đầu ngành thép, kỳ vọng hưởng lợi từ đầu tư công.
GAS (PV Gas): Hưởng lợi từ nhu cầu năng lượng tăng cao và giá dầu khí phục hồi.
PLX (Petrolimex): Vị thế độc quyền trong phân phối xăng dầu, triển vọng cải thiện biên lợi nhuận.
MWG (Thế Giới Di Động): Chiến lược mở rộng chuỗi Bách Hóa Xanh hứa hẹn tăng trưởng dài hạn.