Chứng khoán tuần 08/04- 11/04

08/04/2025 | 00:02 Lượt xem: 443

I. TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch thiệt hại nặng nề với những diễn biến chưa từng có trong lịch sử do tác động từ chính sách thuế quan đối ứng của Tổng thống Donald Trump. Việt Nam nằm trong top 3 quốc gia bị áp thuế cao nhất từ chính sách này, vượt xa mọi dự báo từ các định chế tài chính tạo ra hiệu ứng "thiên nga đen" trên thị trường.

VN-Index kết tuần giảm mạnh 106,79 điểm (-8,1%) xuống ngưỡng 1.210,67 điểm
Hai phiên giao dịch cuối tuần (thứ Năm và thứ Sáu) đã xóa sạch toàn bộ thành quả tăng trưởng từ đầu năm. Thanh khoản thị trường tăng vọt với giá trị đạt ngưỡng cao kỷ lục gần 40.000 tỷ đồng/phiên, khối ngoại bán ròng mạnh 6.400 tỷ đồng trong hai phiên cuối tuần
Tổng giá trị bán ròng của khối ngoại trong tuần đạt 9.114 tỷ đồng - mức cao nhất từ trước đến nay
Phiên 3/4 ghi nhận mức giảm kỷ lục gần 6,7% - lần đầu tiên trong lịch sử VN-Index

II. Góc Nhìn Kỹ Thuật

1. Khung Weekly

Đường xu hướng trung hạn đã bị phá vỡ tại ngưỡng 1.250 điểm
Các chỉ báo kỹ thuật khung thời gian tuần đã hạ nhanh về vùng thấp, hoàn thành 2/3 quãng đường chỉ sau một tuần

hình 1: trend tuần đã thủng chưa set up xong

Hình 2: tín hiệu ngắn khung tuần

2. Khung Daily

Các chỉ báo ngắn hạn hiện đang ở vùng cực đoan (oversold)
Tín hiệu đáy-đỉnh: đang ở vùng đáy tại các nhịp điều chỉnh
Biểu hiện cung cầu cho thấy bên bán đã cạn kiệt áp lực, trong khi bên mua bắt đầu nhận thấy mức giá hấp dẫn
Phiên cuối tuần "ép sàn" khá tốt rũ bỏ hết về vùng 1160 và đã xuất hiện dòng tiền vào bắt đáy nhóm cổ phiếu trụ phản kéo VNindex trở lại hỗ trợ mạnh 1200

Hình 3: tín hiệu đáy- đỉnh chu kì: Vnindex vùng đáy ngắn các nhịp điều chỉnh

Hình 4: Tín hiệu ngắn đang hạ dần về vùng thấp

Các mức hỗ trợ - kháng cự quan trọng:

Kháng cự 1260

Mức hỗ trợ 1160-1080

III. Kinh tê vĩ mô- chính trị tác động

Thế giới

Chính sách thuế quan của Mỹ gây tổn hại nghiêm trọng cho thị trường tài chính toàn cầu do lo ngại có thể dẫn tới suy thoái toàn cầu, đứt gãy và xáo trộn chuỗi cung ứng

Các chỉ số Dow Jones, Nikkei, Hang Seng, Taiex đồng loạt giảm sâu, một số thị trường kích hoạt cơ chế ngừng giao dịch
Thị trường Bitcoin và vàng cũng không nằm ngoài xu hướng điều chỉnh

Trung Quốc phản ứng mạnh mẽ, tuyên bố áp thuế đối ứng 34% với toàn bộ hàng hóa nhập khẩu từ Mỹ từ ngày 10/4/2025

Trong nước

Vào ngày 4 tháng 4, Tổng Bí thư Tô Lâm đã gọi điện trực tiếp cho Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump trong nỗ lực giảm căng thẳng. Động thái này dường như đã mang lại kết quả ban đầu, khi Trump tham chiếu tích cực đến cuộc trò chuyện trên nền tảng truyền thông xã hội của mình, thể hiện hy vọng về một giải pháp có lợi cho cả hai bên thông qua đối thoại liên tục.
Trong khi đó, Phó Thủ tướng Hồ Đức Phớc đã có chuyến thăm chính thức Hoa Kỳ từ ngày 6 đến ngày 14 tháng 4. Trong nỗ lực ngoại giao rộng rãi hơn này, Bộ Công Thương đã chính thức đề xuất hoãn vòng áp thuế tiếp theo trong 45 ngày để có thể đàm phán thực chất hơn.
GDP quý I/2025 tăng trưởng 6,93%, cao hơn kỳ vọng và thuộc nhóm dẫn đầu khu vực, minh chứng cho nội lực kinh tế vững mạnh
Việt Nam tiến gần hơn đến cơ hội được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi trong năm nay và MSCI vào năm sau
Hệ thống giao dịch KRX dự kiến triển khai chính thức vào ngày 5/5/2025
Hoạt động IPO dự kiến sẽ sôi động với nhiều đợt niêm yết tiềm năng
Chính phủ đẩy mạnh tái cơ cấu hành chính, dự kiến hoàn tất vào 30/6/2025
Kỳ họp Quốc hội tháng 5 kéo dài gần 2 tháng, tập trung vào cải cách luật pháp
Triển khai chương trình thí điểm cho dự án nhà ở thương mại và phân bổ vốn đầu tư công 2026-2030

IV. CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Nhân định thị trường

PE thị trường hiện ở mức khoảng 10 lần - thấp nhất trong 10 năm qua và đặc biệt hấp dẫn so với các thị trường trong khu vực. Hai chất xúc tác KRX và nâng hạng thị trường dự kiến sẽ tạo động lực mạnh mẽ cho dòng tiền và cải thiện tâm lý nhà đầu tư trong nửa cuối năm 2025.

Do vậy đợt bán tháo này tạo ra cơ hội cho các NĐT chủ động mua vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và ít bị tác động trực tiếp bởi chính sách thuế, với mức định giá hấp dẫn hơn. Thị trường có khả năng hình thành xu hướng phục hồi trung hạn dựa trên nền tảng kinh tế vĩ mô vững chắc và định giá hấp dẫn

Tuy nhiên trong ngắn hạn

Thị trường đang chịu tác động từ cú sốc thuế quan bất ngờ, cần thời gian để hấp thụ và tìm điểm cân bằng mới
Áp lực bán từ khối ngoại có thể tiếp tục
Bất kỳ đợt phục hồi nào cũng có thể phụ thuộc vào kết quả của các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra. Cho đến lúc đó, sự biến động và áp lực giảm giá dự kiến sẽ vẫn tiếp diễn.

Chiến lược đầu tư

Duy trì tỷ lệ tiền mặt cao trong giai đoạn thị trường chưa xác định rõ xu hướng và đã mất trend trung hạn
Không vội vàng bắt đáy khi thị trường còn nhiều biến động
Canh nhịp hồi hạ tỷ trọng cổ phiếu

Nhóm cần giảm tỷ trọng

Cổ phiếu xuất khẩu: Tạm thời giảm tỷ trọng các cổ phiếu thuộc các ngành chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thuế quan như:
- Dệt may
- Thủy sản
- Khu công nghiệp
- Các lĩnh vực xuất khẩu khác

Nhóm ưu tiên đầu tư khi VNindex tạo đáy

Ngành thu hút FDI: Công Nghệ
Ngành nhập khẩu hàng Mỹ: LNG, hàng không
Ngành có sự bảo hộ của chính phủ ứng phó thuế quan: Các tập đoàn nhà nước, các tập đoàn tư nhân lớn( FPT, VIC), các ngành khoáng sản kim loại quý
Ngành tiêu dùng nội địa: dịch vụ hàng không, bán lẻ