Chứng khoán tuần 21/-04- 25/04

20/04/2025 | 23:42 Lượt xem: 225

I. TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG

VN-Index kết thúc tuần giao dịch với mức giảm nhẹ 3 điểm so với tuần trước, chốt tại 1.219 điểm. Diễn biến trong tuần khá biến động khi chỉ số có lúc vượt mốc 1.240 điểm nhưng sau đó chịu áp lực chốt lời, đặc biệt từ lượng hàng bắt đáy trước đó. Tại một số thời điểm, VN-Index giảm về sát mức hỗ trợ 1.200 điểm trước khi lực cầu bắt đáy xuất hiện, giúp chỉ số phục hồi trong 2 phiên cuối tuần và duy trì trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng này.

Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục xu hướng bán ròng với giá trị lên đến 5.170 tỷ đồng trên toàn thị trường, tạo áp lực đáng kể lên nhiều mã cổ phiếu lớn. Thanh khoản giảm 13% xuống còn 22,1 nghìn tỷ VND/ phiên

Diễn biến theo ngành

Các cổ phiếu có mô hình kinh doanh hướng đến thị trường nội địa và có câu chuyện riêng chiếm ưu thế hơn trong tuần qua. Đặc biệt tại vùng hỗ trợ 1.200 điểm, lực cầu bắt đáy xuất hiện mạnh mẽ, giúp nhiều cổ phiếu tăng vượt đỉnh trước cú sập ngày 03/04, như HVN, GEX, HAH, VIX, VND...

Nhóm xuất khẩu

Các nhóm ngành có rủi ro liên quan đến xuất khẩu như BĐS Khu công nghiệp, thủy sản, dệt may đã bắt đầu ổn định trở lại với những chuyển biến tích cực hơn. Việc giảm bớt cả về cường độ và tốc độ bán, kết hợp với việc nhiều cổ phiếu trong nhóm này hiện đang nằm trong vùng quá bán sâu, cho thấy tâm lý sợ rủi ro đối với các ngành cụ thể đang giảm dần. Đà rơi đã chững lại và xuất hiện lực bắt đáy, giúp sắc xanh quay trở lại.

Nhóm Vingroup

Cuối tuần, nhóm Vingroup chịu áp lực chốt lời mạnh sau một thời gian dài tăng giá. Đáng chú ý, nhóm này không bị ảnh hưởng nhiều từ cú sập trước đó và đã làm nhiệm vụ đỡ thị trường. VIC quay đầu giảm sàn và VHM giảm 3% trong phiên tác động lên chỉ số về cuối phiên,VNindex giảm 16 điểm sau khi đạt mốc cao nhất trong ngày 1234

Với việc nhóm trụ Vingroup quay đầu giảm, câu hỏi đặt ra là liệu sẽ xuất hiện nhóm cổ phiếu mới đỡ thị trường hay thị trường sẽ gặp áp lực điều chỉnh chung. Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu small cap vẫn đang có mức độ lan tỏa rộng hơn so với nhóm vốn hóa vừa và vốn hóa lớn.

II. Góc Nhìn Kỹ Thuật

1. Khung Weekly

Xu hướng tuần đã bị phá vỡ và thiết lập lại vùng 1.300 điểm. Do đó, trong trung hạn, khả năng cao VN-Index sẽ tích lũy sideway để xây dựng nền giá mới. Các chỉ báo kỹ thuật trong khung thời gian tuần đã hạ dần gần về vùng thấp sắp thiết lập đáy chu kì chỉnh khung tuần

hình 1: trend tuần đã thủng set up tại vùng 1300

Hình 2: tín hiệu ngắn khung tuần

2. Khung Daily

Các tín hiệu dâng lên vùng cao trong khung ngày
Tín hiệu chu kỳ đang ở vùng đỉnh các chu kỳ điều chỉnh
RSI và MACD có dấu hiệu tích cực và ổn định

Hình 3: MACD và RSI ổn định

Hình 4: Tín hiệu ngắn đang lên vùng cao gây áp lực vnindex các phiên tới

Hình 5: tín hiệu chu kì

Mẫu hình kỹ thuật

VN-Index đang bắt đầu phản ánh mẫu hình hai đáy với thị trường cho thấy những dấu hiệu ban đầu của đáy thứ hai cao hơn so với mức thấp gần đây nhất( 1080) Điều này được củng cố bởi lực bắt đáy mạnh xuất hiện tại vùng 1.190-1.200 điểm. Một mô hình đáy 2 đáy - đáy W thường được coi là chỉ báo đáng tin cậy về sự đảo ngược xu hướng, hiện đang dần hình thành.

Các mức hỗ trợ - kháng cự quan trọng:

Kháng cự 1300 Vnindex lấy lại trend trung hạn

Kháng cự 1280: vnindex lấy lại cân bằng

Kháng cự gần 1260

Hỗ trợ: 1.200 điểm

Hỗ trợ thứ hai: 1.180 điểm

III. Kinh tê vĩ mô- chính trị tác động

Thế giới

Tâm lý người tiêu dùng Mỹ trong tháng 4 đã giảm 11% xuống mức 50,8 - mức thấp thứ hai kể từ năm 1952 theo Đại học Michigan. Sự sụt giảm này phản ánh lo ngại về lạm phát và biến động chính sách kinh tế, đặc biệt sau các thông báo áp thuế toàn diện của Tổng thống Trump.
Gần đây Tổng thống Trump đã cho biết không muốn tiếp tục tăng thuế và có thể sẽ xem xét hạ thuế.Mỹ đã tạm hoãn thu các khoản phí cảng biển gây tranh cãi và miễn trừ cho một số mặt hàng nhập khẩu như hàng điện tử tiêu dùng, cho thấy nỗ lực giảm áp lực trong nước.
Về phía Trung Quốc phản ứng kiềm chế đáng chú ý. Sau khi trả đũa bằng thuế quan tương xứng, Bắc Kinh đã chuyển sang các biện pháp phi thuế quan như siết quy định, kiểm soát xuất khẩu đất hiếm và nhắm vào các tập đoàn lớn của Mỹ. Chiến lược của cả hai nước cho thấy họ sẵn sàng đàm phán hòa giải.

Trong nước

Câu chuyện đầu tư vẫn còn nguyên vẹn với các chủ đề chính như chi tiêu cho cơ sở hạ tầng công cộng, việc ra mắt hệ thống giao dịch KRX mới vào tháng 5/2025 và động thái thúc đẩy nâng cấp thị trường.
Chính phủ đang đẩy mạnh tái cơ cấu hành chính, dự kiến hoàn tất vào 30/6/2025.
Kỳ họp Quốc hội tháng 5 sẽ kéo dài gần 2 tháng, tập trung vào cải cách luật pháp.
Triển khai chương trình thí điểm cho dự án nhà ở thương mại và phân bổ vốn đầu tư công giai đoạn 2026-2030.
Việt Nam và Israel đều đã chủ động đề nghị xóa bỏ thuế quan, một động thái thể hiện thiện chí hợp tác mạnh mẽ. Chính quyền Trump đã thừa nhận thiện chí đàm phán từ Việt Nam.
Quan hệ Việt Nam - Trung Quốc
Chuyến thăm của Tổng Bí thư, Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đến Việt Nam. Khoảng 40 văn kiện hợp tác sẽ được ký kết, bao gồm các lĩnh vực: đường sắt khổ tiêu chuẩn, thương mại nông sản, khoa học công nghệ, giáo dục đào tạo, kinh tế số và kinh tế xanh. Phản ánh những nỗ lực liên tục nhằm củng cố quan hệ thương mại trong khu vực.

IV. CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Nhân định thị trường

Chúng tôi nhận định mức thuế 46% được công bố phần lớn là một động thái chiến lược và có khả năng đại diện cho kịch bản xấu nhất, kịch bản mà thị trường đã phần nào định giá.

Nếu các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra giữa Việt Nam và Mỹ kết thúc với các điều khoản có lợi, điều này, cùng với tâm lý trong nước được cải thiện, có thể củng cố câu chuyện phục hồi.Trong thời gian chờ đợi kết thúc 90 ngày hoãn thuế, chúng tôi dự đoán:

Thị trường sẽ tiếp tục biến động trong phạm vi 1.190-1.260 điểm trước khi có tín hiệu khả quan từ cuộc đàm phán
Khả năng bứt phá lên vùng Gap rơi 1.280-1300 điểm nếu kết quả đàm phán tích cực

Chiến lược đầu tư

Dài hạn

NĐT dài hạn chủ động mua vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và ít bị tác động trực tiếp bởi chính sách thuế, với mức định giá hấp dẫn hơn, có thể hưởng lợi nếu Việt Nam đạt được thỏa thuận thương mại thành công với Mỹ. Như doanh nghiệp xuất khẩu có nền tảng cơ bản vững chắc và các sản phẩm chống chịu suy thoái mà không có khả năng bị các biện pháp thương mại của Mỹ nhắm tới, chẳng hạn như thủy sản.

Ngắn hạn

Nhà đầu tư nên cân nhắc lựa chọn cổ phiếu vừa và nhỏ có câu chuyện riêng, không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi vấn đề thuế quan. Các cổ phiếu nội địa và có kết quả kinh doanh ổn định sẽ là lựa chọn ưu tiên trong giai đoạn này.