MWG sẽ quay trở lại rổ VNDiamond trong kỳ review tháng 10/ 2024?

29/08/2024 | 15:19 View: 421

I. Bối cảnh

Trong kỳ đánh giá lại chỉ số VNDiamond tháng 4/2024, cổ phiếu MWG (Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động) đã bị loại khỏi rổ chỉ số do không đáp ứng tiêu chí về chỉ số P/E (Price-to-Earnings ratio). Tuy nhiên, với những thay đổi dự kiến trong quy tắc tính toán chỉ số VNDiamond, MWG có khả năng sẽ quay trở lại rổ chỉ số này trong kỳ review tháng 10/2024.

II Nguyên nhân MWG bị loại khỏi VNDiamond

1. Quy tắc hiện hành của chỉ số VNDiamond

Cách tính P/E trung bình của rổ chỉ số

Theo quy tắc hiện hành, P/E trung bình của rổ chỉ số được tính dựa trên dữ liệu 4 quý gần nhất. Công thức tính như sau:
P/E trung bình = (Tổng giá trị vốn hóa của các cổ phiếu đủ điều kiện) / (Tổng lợi nhuận 4 quý gần nhất của các cổ phiếu đó)

Ngoài tiêu chí về P/E, các cổ phiếu trong rổ VNDiamond còn phải đáp ứng các yêu cầu khác:

Vốn hóa thị trường tối thiểu
Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày
Tỷ lệ free-float tối thiểu
Đã đạt giới hạn sở hữu nước ngoài

2. Lý do MWG bị loại

Các cổ phiếu có P/E lớn hơn 3 lần P/E trung bình của rổ chỉ số sẽ bị loại. Trong trường hợp của MWG, chỉ số P/E của công ty này vượt quá ngưỡng cho phép, dẫn đến việc bị loại khỏi rổ chỉ số VNDiamond. Điều này có thể do một số yếu tố:

Giá cổ phiếu MWG tăng mạnh trong thời gian trước đó
Lợi nhuận của công ty không tăng tương ứng với mức tăng giá cổ phiếu

III. Triển vọng của MWG trong kỳ review tháng 10/2024

1. Phân tích dự thảo điều chỉnh quy tắc tính chỉ số VNDiamond

Mở rộng thời gian tính P/E

Dự thảo đề xuất sử dụng dữ liệu 12 quý thay vì 4 quý để tính P/E trung bình. Điều này có thể mang lại một số lợi ích:

Giảm tác động của các biến động ngắn hạn trong kết quả kinh doanh
Phản ánh chính xác hơn hiệu suất dài hạn của các công ty
Tạo ra một chỉ số ổn định hơn, ít bị ảnh hưởng bởi các yếu tố mùa vụ hoặc các sự kiện đột biến

Phân nhóm tính P/E

Dự thảo cũng đề xuất tính P/E bình quân riêng cho hai nhóm: cổ phiếu ngân hàng và cổ phiếu ngoài ngân hàng. Lý do cho sự thay đổi này có thể bao gồm:

Ngân hàng thường có đặc thù P/E khác biệt so với các ngành khác
Giúp so sánh công bằng hơn giữa các cổ phiếu trong cùng nhóm ngành
Phản ánh chính xác hơn giá trị thực của các cổ phiếu trong mỗi nhóm

2. Triển vọng của MWG trong kỳ review tháng 10/2024

Chỉ số P/E đáp ứng tiêu chuẩn

Hiện tại, P/E của MWG đạt mức 46x, được đánh giá là đủ để thỏa mãn tiêu chí P/E của rổ VNDiamond.
Đây là sự cải thiện đáng kể so với kỳ review tháng 4, khi P/E cao bất thường do lợi nhuận sụt giảm mạnh trong năm 2023.

Tỷ lệ sở hữu nước ngoài (FOL) cao

FOL của MWG hiện đạt 95,6%, vượt ngưỡng 95% - một trong những tiêu chí quan trọng để được đưa vào rổ VNDiamond.
Tỷ lệ này cho thấy sự hấp dẫn của cổ phiếu MWG đối với nhà đầu tư nước ngoài.

Cải thiện kết quả kinh doanh

6 tháng đầu năm 2024, MWG ghi nhận doanh thu thuần 65.621 tỷ đồng (tăng 16%) và lợi nhuận sau thuế 2.075 tỷ đồng (tăng 5.200%) so với cùng kỳ 2023.
Kết quả này cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ của MWG, góp phần cải thiện các chỉ số tài chính và tăng khả năng đáp ứng tiêu chí của VNDiamond.

Triển vọng hoàn thành kế hoạch năm 2024

MWG đặt mục tiêu doanh thu 125.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.400 tỷ đồng cho năm 2024.
Sau nửa đầu năm, công ty đã hoàn thành 52,5% kế hoạch doanh thu và 86,5% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Nếu duy trì đà tăng trưởng, MWG có thể vượt kế hoạch đề ra, củng cố vị thế để quay lại rổ VNDiamond.

IV Lợi Thế khi MWG vào rổ VNDiamond

VNDiamond là một trong những rổ chỉ số đầu tư được quan tâm nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Rổ này bao gồm các cổ phiếu có tính thanh khoản cao, giá trị vốn hóa lớn và có tỷ lệ sở hữu nước ngoài (FOL) cao. VNDiamond được thiết kế để phản ánh hiệu suất của các cổ phiếu blue-chip Việt Nam có sức hấp dẫn đặc biệt đối với nhà đầu tư nước ngoài.

Trong nửa đầu năm 2024, VNDiamond tăng gần 24%, vượt trội so với các chỉ số khác trên thị trường. Sự tăng trưởng này được dẫn dắt bởi các cổ phiếu trụ cột như FPT, PNJ, GMD, REE, ACB, TCB - đều có mức tăng mạnh và tiệm cận vùng đỉnh lịch sử

Việc được đưa vào rổ VNDiamond mang lại nhiều lợi ích đáng kể cho MWG:

1. Tăng thanh khoản:

Các quỹ ETF mô phỏng VNDiamond sẽ phải mua vào cổ phiếu MWG để cơ cấu danh mục.
Điều này sẽ tạo ra nhu cầu mua lớn, góp phần tăng thanh khoản cho cổ phiếu.

2. Cải thiện hình ảnh và uy tín:

Việc được đưa vào rổ VNDiamond là một sự công nhận về chất lượng và tiềm năng của doanh nghiệp.
Điều này có thể thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân lớn.

3. Tiếp cận nguồn vốn nước ngoài:

VNDiamond là rổ chỉ số được nhiều nhà đầu tư nước ngoài quan tâm.
MWG có cơ hội tiếp cận nguồn vốn đầu tư nước ngoài lớn hơn, đặc biệt là từ các quỹ đầu tư chỉ số.

4. Ổn định giá cổ phiếu:

Sự hiện diện trong rổ VNDiamond có thể giúp giảm biến động giá cổ phiếu MWG.
Các quỹ ETF thường duy trì tỷ trọng ổn định, góp phần tạo nền tảng vững chắc cho giá cổ phiếu.

5. Cơ hội tăng trưởng:

Nếu VNDiamond tiếp tục có hiệu suất tốt, MWG có thể hưởng lợi từ xu hướng tăng chung của rổ.
Điều này có thể dẫn đến sự tăng giá của cổ phiếu MWG trong trung và dài hạn

Kết Luận : Với những yếu tố tích cực như P/E hợp lý, FOL cao và kết quả kinh doanh cải thiện mạnh mẽ, MWG có cơ hội lớn để quay trở lại rổ chỉ số VNDiamond trong kỳ review tháng 10/2024Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng kết quả cuối cùng vẫn phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm cả diễn biến của thị trường chung và kết quả kinh doanh của MWG trong những tháng còn lại của năm 2024. Việc theo dõi sát sao tình hình của doanh nghiệp và thị trường là cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.

Liên hệ Công Ty Cổ Phần Đầu Tư FAviz

CREATING PROSPERITY - KIẾN TẠO THỊNH VƯỢNG

Hường Phạm- Wealth Manager

số điện thoại/ Zalo 033.531.8184

Mở tài khoản chứng khoán online - Nhận ngay số đẹp phát tài phát lộc (hsc.com.vn)

Tham gia ngay cùng chúng tôi tại: https://faviz.vn

Công cụ phân tích Faviz Tool tại: https://tool.faviz.vn