Các Yếu Tố Vĩ Mô Cần Chú Ý Khi Đầu Tư Vào Cổ Phiếu Ngành Thép Cuối Năm 2024

Ngành thép Việt Nam đang đối mặt với một giai đoạn khó khăn khi các cổ phiếu chủ chốt như Hòa Phát (HPG), Hoa Sen (HSG), và Nam Kim (NKG) đều giảm mạnh từ đầu năm 2024. Tuy nhiên, với chính sách áp thuế chống bán phá giá thép cuộn cán nóng (HRC) dự kiến sẽ được áp dụng vào đầu quý 4/2024, ngành thép có thể sẽ chứng kiến một bước ngoặt quan trọng. Đây là cơ hội lớn cho nhà đầu tư, đặc biệt là trong bối cảnh định giá P/B của các cổ phiếu thép đang ở mức đáy chu kỳ.

1. Tổng Quan Về Ngành Thép Việt Nam Năm 2024

Từ đầu năm đến nay, ngành thép đã phải đối mặt với nhiều khó khăn do áp lực cạnh tranh từ thép nhập khẩu, đặc biệt là từ Trung Quốc. Số liệu cho thấy, trong nửa đầu năm 2024, Việt Nam đã nhập khẩu 8,2 triệu tấn thép, trong đó thép từ Trung Quốc chiếm tới 68%. Điều này không chỉ làm giảm khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp nội địa mà còn khiến giá thép trong nước biến động mạnh.

Tuy nhiên, điểm sáng của ngành thép là sản lượng sản xuất của các doanh nghiệp lớn như Hòa Phát và Nam Kim đã đạt mức kỷ lục trong quý 2/2024, cho thấy dấu hiệu của sự phục hồi. Ngoài ra, việc áp thuế chống bán phá giá HRC đang được kỳ vọng sẽ tạo ra sự thay đổi tích cực cho ngành.

2. Thuế Chống Bán Phá Giá HRC: Cơ Hội Cho Doanh Nghiệp Thép

Dự kiến, Bộ Công Thương sẽ áp thuế chống bán phá giá HRC vào đầu quý 4/2024. Đây là một động thái nhằm bảo vệ doanh nghiệp nội địa trước tình trạng thép giá rẻ từ Trung Quốc và Hàn Quốc tràn vào Việt Nam. Điều này mang lại cơ hội lớn cho các công ty sản xuất thép nội địa như Hòa Phát, Hoa Sen và Nam Kim, khi họ có thể gia tăng thị phần trong nước.

Việc áp thuế này cũng tương tự như giai đoạn 2016, khi Việt Nam áp dụng thuế chống bán phá giá đối với thép mạ và thép dài nhập khẩu từ Trung Quốc. Chính sách đó đã giúp các doanh nghiệp thép như Hòa Phát và Thép Tiến Lên tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm sau đó.

Một trong những vấn đề lớn đối với ngành thép Việt Nam là sự cạnh tranh gay gắt từ thép nhập khẩu, đặc biệt là từ Trung Quốc. Trong nửa đầu năm 2024, Việt Nam đã nhập khẩu 8,2 triệu tấn thép, với 68% trong số đó đến từ Trung Quốc. Sản lượng xuất khẩu thép của Trung Quốc đã tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 53,4 triệu tấn. Điều này khiến giá thép Trung Quốc giảm khoảng 10% trong 2 tháng qua, tạo ra áp lực lớn lên giá thép trong khu vực.

Tại Trung Quốc, sản lượng sản xuất đã tăng lên mức 92,3 triệu tấn/tháng trong tháng 5 và 6, cao hơn 10% so với mức trung bình 12 tháng trước đó. Các nhà máy thép tại Trung Quốc cải thiện biên lợi nhuận nhờ giá quặng sắt giảm, trong khi nhu cầu nội địa yếu đã thúc đẩy các doanh nghiệp đẩy mạnh xuất khẩu.

3. Định Giá Hấp Dẫn: Cơ Hội Mua Vào

Một trong những lý do chính để các nhà đầu tư xem xét mua vào cổ phiếu ngành thép chính là mức định giá hấp dẫn hiện tại. Với chỉ số P/B của Hòa Phát ở mức 1.5, Hoa Sen và Nam Kim ở mức 1.1, đây là mức định giá thấp so với chu kỳ tăng trưởng trước đó. Mức chiết khấu mạnh từ đầu năm đến nay khiến cổ phiếu thép trở thành lựa chọn hấp dẫn cho những nhà đầu tư dài hạn.

4. Dự Án Dung Quất 2: Động Lực Tăng Trưởng Dài Hạn

Hòa Phát, với dự án Dung Quất 2 dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào quý 1/2025, đang đứng trước cơ hội mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới. Dự án này không chỉ giúp tăng cường sản lượng thép mà còn tạo lợi thế cho Hòa Phát trong việc cạnh tranh với các doanh nghiệp thép khác trong khu vực.

Dung Quất 2 sẽ là yếu tố quan trọng giúp Hòa Phát nâng cao vị thế và đáp ứng nhu cầu thép tăng mạnh tại thị trường trong nước và quốc tế. Đây là lý do khiến cổ phiếu Hòa Phát trở thành lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư muốn nắm giữ trong dài hạn.

5. Tổng Tuyển Cử Mỹ: Tác Động Đến Ngành Thép

Cuộc tổng tuyển cử Tổng thống Mỹ vào tháng 11/2024 cũng là yếu tố cần theo dõi. Nếu căng thẳng thương mại Mỹ - Trung gia tăng, điều này có thể tạo ra cơ hội xuất khẩu thép lớn cho các doanh nghiệp Việt Nam. Hòa Phát, Hoa Sen và Tôn Đông Á đều có khả năng mở rộng thị phần tại Mỹ nếu các rào cản thương mại đối với thép Trung Quốc được thắt chặt hơn.

6. Dự báo về Fed giảm lãi suất và tác động đến thị trường chứng khoán

Vào ngày 20 tháng 9/2024, Fed được dự báo sẽ có đợt giảm lãi suất đầu tiên. Mặc dù động thái này không ảnh hưởng trực tiếp đến ngành thép và thị trường chứng khoán Việt Nam, nhưng nó có thể giúp dòng vốn nước ngoài quay trở lại thị trường chứng khoán của các nước đang phát triển, bao gồm cả Việt Nam. Điều này sẽ giúp các cổ phiếu hàng đầu trong ngành công nghiệp nặng như Hòa Phát thu hút được sự quan tâm từ khối ngoại, đặc biệt khi định giá cổ phiếu hiện đang rất hấp dẫn.

Lời Khuyên Đầu Tư

Với những nhà đầu tư dài hạn, mức chiết khấu 20% hiện tại là cơ hội lý tưởng để tích lũy cổ phiếu Hòa Phát và các doanh nghiệp thép khác. HPG đang có mức giá 25, đây là vùng hỗ trợ mạnh, và nếu giá giảm về 23, đó sẽ là điểm mua cổ phiếu thứ hai cho những ai đang tìm kiếm cơ hội đầu tư.

Ngược lại, đối với nhà đầu tư lướt sóng, cần kiên nhẫn chờ đợi sự quay trở lại của dòng tiền và khi giá HRC có tín hiệu phục hồi rõ ràng hơn.

Nếu bạn đang tìm kiếm những chiến lược đầu tư hiệu quả cho cổ phiếu ngành thép, đừng ngần ngại liên hệ với chúng tôi để được tư vấn chi tiết.

Nguyễn Chí Hiếu.

Tags: HPG , cổ phiếu thép , chí hiếu faviz , chống bán phá giá , Fed , bối cảnh vĩ mô , bầu cử mỹ