MWG: Cổ phiếu vàng trong làn sóng bán lẻ?

24/09/2024 | 09:49 View: 1310

I. Tổng quan

Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG) đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi tích cực trong 8 tháng đầu năm 2024. Với chiến lược đa dạng hóa chuỗi bán lẻ và tập trung vào tối ưu hóa hoạt động, MWG đang trên đà hoàn thành và có khả năng vượt kế hoạch doanh thu năm 2024.

MWG - Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động /HOSE/ Mua

Ngành nghề:	Phân phối hàng chuyên dụng
Vốn hóa:	98.409 tỷ VND
EPS/PE:	1.507 VND/44,7 lần
Giá/~:	67.300 VND/-1,32 %
Nền giá:	Tích lũy chặt chẽ
Trend ngắn hạn:	Giảm
Trend trung hạn:	Tăng
Trend dài hạn:	Tăng

Cập nhật:	2024-09-23 14:55:15
Số cổ phiếu:	1.462.244.177
Giá sổ sách:	26.122 tỷ VND
BV/PB:	17.864 VND/3,77 lần
Cao/thấp 1 năm:	70.800/33.600 VND
Giá khuyến nghị:	67.500
Giá dừng:	66.000
Giá mục tiêu:	84.500

II. Đánh giá kết quả kinh doanh 8T2024

Chuỗi TGDĐ và ĐMX

Doanh thu lũy kế 8 tháng: 58,9 nghìn tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ.
Doanh thu tháng 8: 7,5 nghìn tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ và 5% so với tháng trước.
Động lực tăng trưởng:
- Ngành hàng điện thoại có tăng trưởng dương.
- Máy lạnh duy trì đà tăng trưởng.
- Máy tính xách tay tăng trưởng hai chữ số trong mùa tựu trường.
Doanh thu online: 6,7 nghìn tỷ đồng (11% tổng doanh thu).

Chuỗi TGDĐ và ĐMX đang có dấu hiệu phục hồi tích cực. Việc duy trì được tăng trưởng dương trong bối cảnh thị trường điện thoại và điện máy còn nhiều thách thức là một tín hiệu đáng khích lệ.

Chuỗi Bách Hóa Xanh (BHX)

Doanh thu lũy kế 8 tháng: 26,7 nghìn tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ.
Doanh thu tháng 8: 3,6 nghìn tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ.
Doanh thu bình quân/cửa hàng: 2,1 tỷ đồng.

Đánh giá

MWG đặt kế hoạch doanh thu năm 2024 là 125.000 tỷ đồng. Sau 8 tháng doanh thu đạt 87.96 nghìn tỷ đồng đã hoàn thàng 70% kế hoạch năm sau 8 tháng

MWG đang vượt tiến độ kế hoạch khoảng 1,81%
Với đà tăng trưởng hiện tại và các yếu tố thúc đẩy trong 4 tháng cuối năm, MWG có khả năng cao sẽ hoàn thành hoặc vượt kế hoạch doanh thu đề ra.
Các yếu tố thúc đẩy trong 4 tháng cuối năm có thể bao gồm:
- Mùa mua sắm cuối năm (Black Friday, Giáng sinh, Tết Nguyên đán).
- Ra mắt các mẫu điện thoại mới (như iPhone mới).
- Nhu cầu mua sắm tăng cao vào dịp cuối năm.

Điểm sáng:

Chuỗi TGDĐ và ĐMX duy trì được tăng trưởng dương trong bối cảnh thị trường còn nhiều thách thức
Chuỗi BHX tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, đóng góp đáng kể vào tổng doanh thu

Hình 1 : KQKD 8T 2024 -Nguồn MWG

III. Triển vọng 2024- 2025

Triển vọng

Với việc đã hoàn thành gần 70% kế hoạch doanh thu năm 2024 sau 8 tháng, MWG đang đi đúng hướng và có khả năng vượt mục tiêu đề ra. Điều này có thể tạo động lực tích cực cho giá cổ phiếu trong thời gian tới.
Trong các quý cuối năm, với việc các sản phẩm điện thoại được áp dụng công nghệ mới được ra mắt thúc đẩy chi tiêu của khách hàng kỳ vọng sẽ giúp cho BNLG của MWG tiếp tục có sự cải thiện.
Chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng nửa cuối năm ở mức 2.663 tỷ đồng, tăng 1965% so với cùng kỳ và 28% so 1H2024, doanh thu thuần trong quý 3 năm 24 ở mức 34.134 tỷ đồng ( không đổi so với quý trước) và lợi nhuận ròng ở mức 1.271 tỷ đồng, tăng 8% so với quý trước. Trong đó, BHX dự kiến lãi ròng 100 tỷ đồng (so 7 tỷ đồng trong quý 2 năm 24) và lợi nhuận ròng của TGDD & DMX sẽ không đổi ở mức 1.285 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng 2024 dự báo là 4737 tỷ đồng , EPS là 3240 đ

Thách thức

Ngành bán lẻ điện tử và bách hóa có mức độ cạnh tranh cao.
Đối thủ có thể tăng cường chiến lược giảm giá, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của MWG.
Biến động kinh tế vĩ mô có thể ảnh hưởng tiêu cực đến sức tiêu dùng.
Lạm phát tăng cao có thể làm giảm sức mua của người tiêu dùng.
Việc mở rộng nhanh chóng của BHX và EraBlue có thể gây áp lực lên chi phí vận hành và quản lý.
Khả năng không đạt được hiệu quả kinh tế theo quy mô như kỳ vọng.

IV. Kết Luận

MWG đang thể hiện khả năng thích ứng tốt với thị trường và duy trì đà tăng trưởng ổn định. Việc đa dạng hóa chuỗi bán lẻ và tập trung vào tối ưu hóa hoạt động đã mang lại kết quả tích cực. Với triển vọng tăng trưởng trong 4 tháng cuối năm, MWG đang ở vị thế thuận lợi để hoàn thành và có khả năng vượt kế hoạch doanh thu năm 2024.

Nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi sát sao kết quả kinh doanh và các chiến lược phát triển của MWG trong thời gian tới để có quyết định đầu tư phù hợp.