Vingroup Real Estate (VRE) là một thành viên của Tập đoàn Vingroup, là doanh nghiệp nổi bật trong lĩnh vực bất động sản tại Việt Nam. VRE chuyên phát triển và quản lý các dự án bất động sản cao cấp, bao gồm căn hộ, văn phòng và trung tâm thương mại. Các dự án của VRE thường được đánh giá cao về sự tiện nghi, vị trí đắc địa và giá trị bền vững, góp phần nâng cao tiêu chuẩn sống và làm việc tại các đô thị lớn.
VRE đã ghi nhận sự phục hồi của tỷ lệ lấp đầy khi khách thuê mới đã thuê trở lại từ Q2/2024. Cụ thể, tỷ lệ lấp đầy tăng lên mức 83,9% trong Q2/2024 từ mức 82,8% trong Q1/2024.
Theo đó, doanh thu thuần Q2/2024 đạt 2,48 nghìn tỷ đồng (+14,1% svck và +9,9% so với quý trước), trong khi LNST Q2/2024 đạt 1,02 nghìn tỷ đồng (+2,1% svck và -5,6% so với quý trước).
Mảng cho thuê trung tâm thương mại đóng góp 78,3% tổng doanh thu trong kỳ và tăng trưởng 0,6% so với quý trước nhưng vẫn thấp hơn 0,2% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 1,94 nghìn tỷ đồng trong Q2/2024.
Biên lợi nhuận gộp giảm đáng kể xuống còn 48,8% từ mức 55,7% trong Q1/2024, chủ yếu là do sự sụt giảm ở cả 2 mảng chính:
Ban lãnh đạo Vincom Retail mới đây thông báo sẽ thu hồi toàn bộ khoản vay từ nhóm Vingroup (VIC). vào cuối tháng 9 tới. Cuối Q2/2024, số dư cho vay của VRE cho các bên liên quan đạt 2.350 tỷ đồng, gồm 1.900 tỷ đồng cho VinFast và 450 tỷ đồng cho VinBus.
Tính đến cuối tháng 6/2024, Vincom Retail đang có khoản hợp tác kinh doanh với Vingroup (VIC) và Vinhomes (VHM) với số tiền đặt cọc 12.200 tỷ đồng cho các dự án trung tâm thương mại lớn. VRE sẽ nhận toàn bộ lợi ích từ các dự án này khi hoàn tất thủ tục pháp lý và chuyển giao theo giá trị sổ sách.
VRE sẽ bổ sung mặt bằng bán lẻ lên 1,85 triệu m2 vào cuối năm 2024 so với 1,75 triệu m2 vào cuối năm 2023. Cụ thể, trong nửa cuối năm 2024, VRE dự kiến sẽ mở thêm 2 TTTM mới (VCP Bắc Giang và VCP Đông Hà Quảng Trị) với tổng diện tích sàn xây dựng tăng thêm là 27.600 m2.
Chỉ số P/E và P/B của cổ phiếu VRE hiện đang thấp hơn mức trung bình ngành bất động sản và VN-Index.
Cụ thể, cổ phiếu VRE đang giao dịch ở mức P/E năm 2024 là 10,1 và P/B là 1,0, thấp hơn nhiều so với các doanh nghiệp vận hành TTTM khác trong khu vực như SM Prime Holdings (Philippines) và Central Pattana (Thái Lan).
Với mức P/E hiện tại và EPS hàng năm là 1.975 VND, cổ phiếu VRE đang được thị trường định giá ở mức:
Price = P/E * EPS = 10,1 * 1.975 = 19.950 VND
Tuy nhiên, nếu lấy theo P/E trung bình các doanh nghiệp vận hành TTTM khác trong khu vực, giá trị của VRE có thể đạt đến 29.000 VND.
Về dài hạn, cổ phiếu VRE được các CTCK định giá ở mức hợp lý trung bình 30.000 VND / cổ phiếu. Với giá thị trường hiện tại của cổ phiếu VRE là 18.900 VND (ngày 16/09/2024), mức upside mà nhà đầu tư có thể kỳ vọng là 58,7%.
Đánh giá về tín hiệu kỹ thuật, cổ phiếu VRE đang nằm ở vùng quá bán với thanh khoản suy yếu. Giá cổ phiếu VRE liên tục biến động trong biên độ hẹp 19.000 - 20.000 cho thấy cổ phiếu đang trong giai đoạn tích lũy trước khi bứt phá bước vào chu kỳ tăng giá.
Nhà đầu tư có thể cân nhắc lướt sóng ngắn hạn cổ phiếu VRE trong thị trường sideway vùng 1240-1280. Thông tin chi tiết xem bảng dưới đây.
Thanh Uyên Faviz
Số điện thoại: 0946442067
Liên hệ ngay để được hỗ trợ mở tài khoản chứng khoán tại CTCP Chứng khoán TP.HCM và nhận tư vấn đầu tư chi tiết.
MỞ TÀI KHOẢN ONLINE - NHẬN NGAY SỐ ĐẸP
Chúng tôi cam kết mang lại những thông tin đầu tư chất lượng và hỗ trợ bạn tối đa trong hành trình đầu tư của mình.
Tags: bán lẻ , VRE , vingroup , retail , bất động sản
Công ty cổ phần đầu tư FAviz
Vui lòng nhập thông tin đầy đủ, chúng tôi sẽ tạo tài khoản dùng thử cho bạn
(*) là các trường bắt buộc
Vui lòng nhập thông tin đầy đủ, chúng tôi sẽ liên hệ lại bạn
(*) là các trường bắt buộc
Vui lòng nhập thông tin đầy đủ, chúng tôi sẽ liên hệ lại bạn
(*) là các trường bắt buộc