Cổ phiếu PLX - Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3/2024

Tóm tắt

• Petrolimex (PLX) gặp phải khó khăn trong quý 3/2024 do biến động giá xăng dầu và chi phí tài chính tăng cao, dẫn đến sụt giảm lợi nhuận.
• Chi phí quản lý gia tăng do các khoản dự phòng, tuy nhiên các khoản này sẽ được hoàn nhập khi giá dầu ổn định.
• Triển vọng phục hồi trong năm 2025 rất khả quan khi giá dầu dự báo sẽ ổn định và chính sách hỗ trợ từ nhà nước giúp PLX linh hoạt hơn trong quản lý chi phí.
• Khuyến nghị đầu tư: MUA PLX với mức chiết khấu hiện tại và kỳ vọng lợi nhuận phục hồi trong dài hạn.

Giới thiệu

Petrolimex (PLX), tập đoàn xăng dầu hàng đầu tại Việt Nam, đang đứng trước cơ hội đầu tư hấp dẫn nhờ sự điều chỉnh giá cổ phiếu và tiềm năng phục hồi lợi nhuận trong năm 2025. Trong quý 3/2024, PLX gặp phải một số thách thức do biến động mạnh của giá xăng dầu và chi phí tài chính gia tăng, nhưng đây cũng chính là cơ hội để các nhà đầu tư dài hạn có thể nắm giữ cổ phiếu này ở mức giá chiết khấu. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết kết quả kinh doanh quý 3 của PLX và lý do tại sao đây có thể là thời điểm tốt để cân nhắc mua vào cổ phiếu PLX.

Vị thế thị trường của Petrolimex (PLX)

Petrolimex hiện chiếm hơn 50% thị phần xăng dầu tại Việt Nam với mạng lưới phân phối rộng lớn gồm gần 5.500 cửa hàng trải dài trên cả nước. Vị thế dẫn đầu này giúp PLX duy trì một dòng doanh thu ổn định, ngay cả trong bối cảnh thị trường biến động. Tuy nhiên, trong quý 3/2024, biến động giá xăng dầu đã gây áp lực lớn lên kết quả kinh doanh của công ty, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận và làm giảm lợi nhuận thuần.

Kết quả kinh doanh quý 3/2024 và lý do sụt giảm lợi nhuận

Theo báo cáo tài chính, doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ của PLX trong quý 3/2024 đạt 64.324 tỷ đồng, giảm so với mức 72.414 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp trong quý 3 cũng giảm nhẹ, đạt 3.436 tỷ đồng so với 3.779 tỷ đồng của cùng kỳ năm ngoái. Lý do chủ yếu là sự biến động của giá xăng dầu trên thị trường quốc tế, khiến nhu cầu tiêu thụ giảm và biên lợi nhuận suy giảm.

Chi phí tài chính trong quý 3/2024 cũng tăng mạnh, đạt 231.690 tỷ đồng, phần lớn do chi phí lãi vay cao. Việc chi phí tài chính tăng lên cho thấy PLX đang chịu áp lực từ các khoản nợ vay và lãi suất cao. Kết quả là lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh sụt giảm mạnh, chỉ còn 222.606 tỷ đồng, so với 1.152 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Chi phí quản lý tăng cao do các khoản dự phòng rủi ro

Biến động giá xăng dầu đã buộc PLX phải gia tăng các khoản dự phòng rủi ro nhằm đối phó với sự không ổn định của giá nguyên liệu và tồn kho. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cao một phần lớn là do các khoản dự phòng này. Tuy nhiên, đây là một phần chi phí có khả năng được hoàn nhập khi giá dầu thô ổn định và phục hồi trong năm 2025. Điều này có thể mang lại tiềm năng tích cực cho lợi nhuận của PLX trong tương lai gần.

Triển vọng phục hồi trong năm 2025

Dù gặp khó khăn trong quý 3/2024, triển vọng phục hồi của PLX vẫn rất sáng sủa. Với dự báo giá dầu thô sẽ ổn định và có xu hướng tăng trong năm 2025, PLX có cơ hội phục hồi mạnh mẽ về mặt lợi nhuận. Khi giá dầu ổn định, công ty có thể hoàn nhập các khoản dự phòng rủi ro, giúp giảm chi phí quản lý và cải thiện lợi nhuận.

Hơn nữa, các chính sách điều hành giá xăng dầu mới cũng mang lại lợi thế cho PLX, cho phép công ty linh hoạt hơn trong việc kiểm soát chi phí và tối ưu hóa biên lợi nhuận. Với khả năng phục hồi mạnh mẽ và sự hỗ trợ từ chính sách, PLX đang ở một vị thế tốt để tận dụng xu hướng phục hồi của giá dầu trong năm tới.

Khuyến nghị đầu tư

Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu PLX đang giao dịch với mức chiết khấu khoảng 20% so với đỉnh gần nhất trong tháng 8/2024. Đây là cơ hội mua vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt là khi triển vọng phục hồi lợi nhuận trong năm 2025 được đánh giá cao.

Khuyến nghị: MUA cổ phiếu PLX với tầm nhìn dài hạn, kỳ vọng sự phục hồi khi các yếu tố bất ổn được giải quyết và giá dầu thô ổn định trở lại. Nhà đầu tư nên cân nhắc tích lũy PLX ở mức giá hiện tại, tận dụng mức chiết khấu hấp dẫn và chờ đợi đà tăng trưởng trong năm tới.

Tham khảo các bài khuyến nghị đầu tư PLX tại đây!

Nguyễn Chí Hiếu.

Tags: chí hiếu faviz , cổ phiếu tăng trưởng , PLX , ngành xăng dầu , năng lượng xanh