Dược Phẩm Imexpharm (IMP) triển vọng ngành dược Việt Nam

04/10/2024 | 13:31 View: 353

Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm (IMP), một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất và phân phối dược phẩm tại Việt Nam. Ngành nghề chính của công ty bao gồm:

1. Sản xuất dược phẩm: Imexpharm chuyên sản xuất các loại thuốc chữa bệnh, bao gồm kháng sinh, thuốc điều trị, và các sản phẩm dược khác.
2. Phân phối dược phẩm: Công ty cũng tham gia vào việc phân phối dược phẩm trong nước và xuất khẩu ra thị trường nước ngoài.
3. Nghiên cứu và phát triển (R&D): Imexpharm đầu tư mạnh vào nghiên cứu và phát triển các công thức thuốc mới, đặc biệt là các loại thuốc generic, để mở rộng danh mục sản phẩm.

Doanh thu tăng mạnh trong Q2/2024 nhưng lợi nhuận ròng giảm.

Trong Q2/2024, IMP ghi nhận doanh thu và LNST lần lượt đạt 517 tỷ đồng (+18% svck) và 66 tỷ đồng (-17% svck), thấp hơn ước tính LNST của chúng tôi là 80 tỷ đồng do mức tăng biên lợi nhuận gộp thấp hơn dự kiến. Biên lợi nhuận gộp giảm so với cùng kỳ (do nhu cầu giảm ở kênh nhà thuốc, giá nguyên liệu thuốc tăng trung bình khoảng 3%, chi phí khấu hao nhà máy IMP4 chưa được ghi nhận trong Q2/2023), nhưng đã cải thiện so với quý trước. Chi phí bán hàng và quản lý (SG&A) giảm 22% svck nhờ các chính sách tiết kiệm chi phí mới được áp dụng. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu và LNTT của IMP lần lượt đạt 43% và 38% kế hoạch của công ty.

Triển vọng tăng trưởng.

Hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ kênh đấu thầu bệnh viện công lập. Bộ Y tế gần đây đã ban hành Thông tư 03&07/2024 (TT03&07/2024/TT-BYT) cung cấp danh sách 93 thuốc có ít nhất 3 công ty sản xuất trong nước đáp ứng tiêu chuẩn EUGMP, đáp ứng các tiêu chí kỹ thuật, chất lượng, giá và khả năng cung cấp. Thuốc nhập khẩu sẽ không được tham gia chào thầu bệnh viện công với các loại thuốc này. IMP hiện nay có 12 SKU đủ điều kiện trong danh sách, giúp giảm bớt cạnh tranh trong tương lai.

Kế hoạch mở rộng mạnh mẽ trong 5 năm tới. Công ty đặt mục tiêu tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) đạt 10-15% trên thị trường thuốc không kê đơn với ít nhất 100 sản phẩm mới, và tăng trưởng 20%-30% trên thị trường thuốc kê đơn với gấp đôi số lượng khách hàng. Về mặt sản xuất, IMP kỳ vọng tối đa công suất của cả 4 nhà máy bằng cách thêm những hợp đồng sản xuất gia công và hợp đồng xuất khẩu. Trong dài hạn, IMP đã công bố sẽ hợp tác với công ty Hàn Quốc SK Plasma và Genuone Sciences để sản xuất những danh mục thuốc mới (ngoài danh mục thuốc kháng sinh), như thuốc tim mạch và tiểu đường. Những loại thuốc mới này có khả năng sẽ được sản xuất tại nhà máy IMP5, một dự án hiện công ty đang lên kế hoạch khả thi.

kênh ETC tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của IMP trong xuyên suốt năm 2024F – 2025F bởi sự đồng pha giữa chiến lược phát triển của doanh nghiệp với định hướng của chính sách. Mà trong đó, nhóm kháng sinh chiếm tỷ trọng 71% doanh thu của IMP là thuốc được đấu thầu rộng rãi trên kênh này. Điều này sẽ giúp gia tăng công suất khai thác tại các nhà máy đạt chuẩn EU – GMP sau những năm đầu hoạt động với hiệu suất thấp (đối với IMP 2 và IMP 4).